机构浮息金融债认购积极性降温
新债抢购热情降温，3月23日招标的10年期国开行浮息金融债认购倍率2.12倍，为年内浮息债最低。该招标结果引发现券市场抛盘加重，但货币市场资金面仍显充裕。国开行23日招标发行的医治白癜风权威医院10年期浮息债发行利率2.8025，虽略低于二级市场水平，但2.12倍的认购倍率为年内所发行浮息债中最低。分析人士指出，近期政策面平静，但市场分歧加大，谨慎情绪升温，投资者对浮息债的需求不如前期强烈。白癜风的症状及医治本期发行的国开行金融债为第四期品种的增发债券，计划发行量233.8亿元，基本承销额40亿元，半年付息一次。本期债券实行浮动利率，票面利率为基准利率加59bp，基准利率为1年期定期存款利率。3月23日招标结果显示，发行价格为100.58元，参考收益率为2.8025。二级市场上，剩余9.9342年的"10国开04"加权平均收益率为2.8264-2.8282，两者的利差仅存bp。3月23日招标有411.6亿有效资金参与193.8亿实际发行量的投标，导致2.12倍的认购倍率，低于国开行第四期浮息债2.3倍、第二期浮息债2.58倍的认购倍率。信达证券分析师李建朋认为，近期二级市场金融债交投比较活跃，"10国开04"的收益率下行加快，导致23日招标谨慎情绪升温，认购热情不如前期强烈。数据显示，3月3日该债加权平均收益率为2.8697，3月17日下行至2.8335，3月23日最低仅为2.8264。配置型需求仍是23日国开新债认购的主力，但投标的热情已有消弱。交易员表示，相较上个月的第四期国开浮息债，本期的认购倍数偏低恰体现了市场前期"抢券"热情的降温。前两周的加息传言落空暂时减缓了该预期对债市的冲击，特别是以1年期定存利率为基准利率的浮息债，相对而言其吸引力有所减弱。分析人士指出，本期国开浮息债的利差微小，对交易性机构基本毫无吸引力。近期市场多以一级市场作为标杆，3月23日的招标结果引发现券市场抛盘加重。据交易员泄漏，23日5年左右的中票收益率有小幅上升，中长期债券交投不振，次新债的买盘也明显减少。但货币市场资金面仍显充裕。数据显示，上周的7天质押式回购利率在周初小幅震荡后回落至1.6383，较前一周下滑约4bp；隔夜利率则以日均0.5bp左右的速度延续下行至1.3315，显示央行在公然市场大规模资金回笼并未改变资金的宽裕局面。23日，隔夜和7天的Shibor利率分别较前一日下跌0.17bp和1.01bp，显示资金宽裕并未减弱。
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